今日(5月17日)大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，两市成交额7814亿，较上个交易日缩量849亿，成交金额持续萎缩。截至收盘，沪指跌0.21%，深成指跌0.07%，创业板指跌0.02%。

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板块方面，中船系、电商、虚拟电厂等板块涨幅居前，教育、食品饮料、创新药等板块跌幅居前。

军工爆发机构：处于三重底

今日军工板块领涨申万31个1级行业，其中中船系方向领涨，中船防务3天2板，昆船智能、新余国科20CM涨停，中船汉光、捷强装备大涨超10%。

东北证券表示，根据海关总署数据，4月中国出口船舶534艘，同比增长44%；1-4月累计出口1567艘，累计同比增长61.7%。当前为期二十年的新一轮造船大周期已逐渐启动，各类船型订单的签订和交付量持续走高。

中信建投证券认为，目前军工行业处于板块估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，具备显著投资价值，随着新一轮的景气上行和产能扩张，行业有望重回上升通道，预计二季度下旬板块出现拐点。

北向资金：18亿抄底最爱这些票

东方财富Choice数据显示，自4月以来，北向资金合计净买入51只军工概念股，总金额18亿元。

具体来看，睿创微纳排名第一，北向增仓2.57亿元；中航光电排名第二，北向增仓1.58亿元。

中国船舶、中航电子、北摩高科、鸿远电子、振芯科技、景嘉微等个股北向增仓金额在1.57亿元至7000万元之间不等。

机构后市展望

对于军工股后市，机构纷纷发表自己的看法。

中信建投证券认为，目前军工行业处于板块估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，具备显著投资价值，随着新一轮的景气上行和产能扩张，行业有望重回上升通道，预计二季度下旬板块出现拐点。

天风证券表示，目前国防军工具备较好投资价值，持仓数据看板块拥挤筹码已出清，同时板块处于十年期10%较低估值分位，已进入高性价比配置区域。在目前筹码和历史估值分位情况下，如何聚焦“新域新质”提前把握军工行业第二次腾飞机遇。

广发证券表示，我们有望站在产品、产能、库存三周期共振的起点上。

1）产品周期，装备现代化持续，新装备爬坡预期加强，军贸、民航、星链抬高中期增长中枢；

2）产能周期，新增产能支撑需求释放；

3）库存周期，疫情好转+供应链稳定性提升，元器件下游终端需求回升，或开启补库周期。

布局三个视角：（1）赔率视角，龙头价值稳增，板块β逐步改善增强，低估值与景气度兼备龙头企业的配置价值有望提升，优选：中航高科、紫光国微（电子组联合）、中航重机、航发控制、光威复材、中航光电、图南股份（有色组联合）、振华风光、鸿远电子；

（2）新赛道视角，“新质新域”有望成为板块核心配置方向，装备维修、商业航天、军贸、装备隐身、无人装备等均有望打开民用及国防新市场，优选：优选：航发动力、中科星图（计算机组联合）、国睿科技、铂力特、华秦科技、中无人机、华测导航（机械组联合）；

（3）底部反转，底部、机构持仓相对较少且有较明显改善趋势：睿创微纳、航亚科技等。

（文章来源：东方财富研究中心）

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