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继3月10日旭辉控股(00884.HK)披露境外债重组方案关键性指标之后，华东又一家房企披露了境外债务重组方案最新进展。

3月14日晚间，正荣地产(06158.HK)公告其境外整体债务管理方案的最新思路：暂定条款中将不包括任何本金的削减，以及可能分期摊还现有债务的本金及其任何应计且未付利息。

正荣地产表示，公司及联合财务顾问正稳步推进境外整体债务管理方案的筹备工作。目前，该公司正与主要境外债权人磋商，并协助其对公司的尽职调查工作，且预计初步的建议方案将于3月底前提出。

正荣地产此前于3月6日披露，该公司预期无法如期(包括宽限期内)支付一笔永续债本金额2亿美元，及7.29亿美元债、15.9亿人民币点心债的未偿还本息。

3月14日晚公告中，正荣地产指出，若境外整体债务管理方案获债权人接纳并实施，将为债权人提供高于财务顾问所预测的清算回收金额的价值。

目前，已有富力、华夏幸福等房企境外债整体重组方案获债权人通过。随着政策支持力度加大，房地产市场进入修复期，境外债权人也逐渐选择接受现实。综合资本市场信息，尽管房地产债券市场仍有投资人伺机炒作，但更多债券持有人开始考虑与房企共渡难关，房企因此选择整体债务重组的意愿也更强烈。有分析人士指出，整体债务重组能够为房企化解流动性压力，提供更为根本性的解决方案。若房企债务重组方案获得通过，能为企业经营调整、回归健康轨道腾挪出更多时间与空间。

自去年出现流动性风险之后，正荣地产向内更换管理层、调整组织架构，正面应对行业变局。这成为该公司能加速推进境外债重组方案的原因之一。另一方面，从正荣地产2022年12月经营简报公布的数据，也依稀可见该公司业务回归正轨的积极信号。去年全年，正荣地产实现销售金额334.32亿元；响应“保交楼、稳民生”，全年累计完成70个项目/批次、4.2万余户房屋的交付；今年1-2月完成近3000套新房交付。

不过，与大多数房企同样，正荣地产也要面对2022年的亏损。该公司预计2022年度母公司拥有人应占亏损约人民币125亿元至约人民币135亿元，亏损原因主要是受2022年新冠疫情、行业整体需求下滑等影响，项目售价下降，导致毛利率下降及计提资产减值增加；结转收益低于预期；投资物业公平价值下降。此外，2022年，正荣地产出售附属公司的收益及利息收入下降，融资成本增加，以及录得汇兑亏损。而剔除资产减值、公允值变动、汇兑损益等非现金性质事项影响后的核心亏损，约人民币30亿元至约人民币40亿元。

（文章来源：21世纪经济报道）

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