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世界速读:硅料价格拐点初现 下游受益显著!晶科科技盈利能力修复 定增扩产迎接景气上行 2022-12-02 19:51:09  来源:证券时报·数据宝

近日晶科科技公告,公司于近日收到中国证监会核发的《关于核准晶科电力科技股份有限公司非公开发行股票的批复》,核准公司非公开发行不超过8.68亿股新股。公开信息显示,晶科电力主营业务主要分为光伏电站运营和光伏电站EPC两大板块,涉及太阳能光伏的电站开发、电站投资、电站建设、电站运营和电站管理等环节,以及光伏电站EPC工程总承包、电站运营综合服务解决方案等。


(相关资料图)

在硅料价格拐点初现的情况下,下游光伏电站运营商受益显著。晶科科技此时定增扩产,有望抓住上游价格下跌的有利情况,项目未来盈利能力值得期待。值得一提的是,晶科科技盈利能力已经开始大幅恢复,今年第三季度销售毛利率同比大幅提升6个百分点,高居行业第一。

硅料价格拐点初现,下游受益显著

近期硅料出现持续降价情况。11月23日PV-infolink公布的多晶硅现货均价为302元/kg,较上周下跌1元/kg,最低价已跌破300元/kg,价格出现明显松动,下行趋势初现。10月31日硅片龙头TCL中环年内首次下调硅片报价,正式打响硅片降价“第一枪”。隆基绿能也公布了最新的单晶硅片报价,其中主流的182mm硅片的销售价格由之前的7.54元/片下降到7.42元/片,下降幅度1.6%,这也是今年以来隆基股份首次下调硅片价格。此外,TCL中环再次下调单晶硅片价格,182mm/210mm硅片销售价格分别下降4.5%/4.4%。

天风证券认为在光伏上游进入降价通道后,在组件环节价格战加剧、运营商采购策略频出的背景下,光伏上游降价带来的利润有望沿产业链加速流向运营商环节。

晶科科技盈利能力修复

光伏电站运营商的另一个利好,为压降组件采购成本,主动加大组件集采规模、提出限价政策。相关公司的盈利能力向上迹象已经显现。A股市场上光伏发电上市公司合计有12家,芯能科技、金开新能、聆达股份等个股第三季度扣非净利同比增长均超过100%。

从销售毛利率来看,7家公司销售毛利率相比去年同比有所提升。其中,晶科科技今年第三季度销售毛利率超过52%,相比去年同期提升6个百分点,高居行业第一位(剔除去年同期毛利为负的公司后)。

华泰证券表示,单季度业绩同比增速反弹得益于:1)光伏装机增长带动电量增长;2)有效控制费用;3)减值损失降低。

定增扩产迎接景气上行

在硅料价格拐点初现的背景下,下游光伏电站运营景气度有望上行。根据机构一致预测,3家以上机构评级个股中,金开新能、晶科科技等个股明年及2024年净利增速平均值均超过40%,芯能科技、太阳能等增速平均值超过30%。从估值角度看,太阳能及金开新能两只个股今年预测市盈率均低于20倍。市净率方面,晶科科技1.24倍最低。

近日晶科科技公告称,定增申请获证监会批准,拟向机构投资者、境内自然人定增募资不超29.97亿元,发行数量为8.68亿股。本次扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目:金昌市金川区西坡300MW光伏发电项目,金塔县晶亮200MW光伏发电项目,广东农垦红十月农场300MW农光互补光伏发电项目(一期),分布式光伏发电项目,补充流动资金或偿还银行贷款。

公司表示,本次发行一是顺应全球能源发展趋势,响应我国“碳达峰、碳中和”发展战略目标,助力我国能源结构向低碳、环保转型发展;二是把握光伏行业发展历史机遇,提升公司光伏电站装机规模,增强公司可持续盈利能力;三是优化财务结构,增强公司资金实力,支持业务快速发展。显然,在上游价格下跌的背景下,晶科科技定增募资扩产,有望抓住光伏电站运营景气上行的机会,项目未来盈利能力值得期待,同时也能进一步夯实公司长期成长基石。

(文章来源:证券时报·数据宝)

关键词: 晶科科技

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