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东山精密2022年前三季实现营业收入228.19亿元，同比增长4.64%，实现归母净利润15.81亿元，同比增长31.94%。其中2022年第三季度实现归母净利润7.84亿元，同比增长32.18%。

核心业务稳定增长，持续深耕优势产业：公司持续深耕电子电路板块，聚焦公司优势产业，经营业绩持续高质量增长，同时进行前瞻性产业及产能布局，对外充分把握行业发展新机会，不断满足客户对高端产品的需求；对内进一步借助工艺积累优势，通过持续优化产能设计和生产流程提升产品良率，实现降本增效和资源整合。三季报披露，报告期内毛利率显著高于去年水平，公司第三季度归母净利润同比增长32.18%，核心业务实现稳定增长。

大力拓展新能源业务，产品研发和客户导入顺利：随着自动化和智能化等新兴技术在新能源汽车行业不断渗透，新能源汽车的保有量和市场占有率逐步提升，公司抓住行业机遇，利用自身几十年在精密制造工艺、技术积累的沉淀，以及多产业相互协同的优势，积极筹划和布局新产能。公告披露，公司目前在汽车行业主要以服务北美的新能源汽车客户为主，主供的产品有白车身、散热、FPC、电芯、壳体等，2022上半年公司来自汽车行业客户的收入约9.2亿元，同比增长约104%，其中电子电路板块收入约3亿元，精密制造板块收入约6亿元。业绩预告披露，公司大力拓展新能源业务，新产品的研发和客户导入顺利进行。

持续优化公司治理体系，增强企业核心竞争力：2022年半年报披露，报告期内，公司持续优化治理体系，根据公司现行管理架构梳理、规整、统一现有制度，有效提升制度执行的针对性、可操作性和可行性，全面提高公司管理效能。同时公司优化目标管理机制，以战略为导向，更有效、有序地组织内外部资源。体系治理使得公司流程化的组织建设能力得到大幅提升，增强了企业的核心竞争力。

我们预计公司2022年-2024年收入分别为355.45亿元、400.94亿元、455.07亿元，归母净利润分别为23.24亿元、29.45亿元、35.62亿元，维持“买入-A”投资评级。

（文章来源：投资快报）

关键词： 东山精密 002384 新能源业务