□ 北证50成份指数，由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映市场整体表现

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□ 选样方面，北证50指数在剔除日均成交金额后20%的证券后，以日均总市值排序进行选样

□ 权重方面，北证50指数采用自由流通市值加权，分级靠档赋予权重因子

□ 样本股调整方面，指数发布初期，按季度定期调样，设置调样比例上限和缓冲区制度

为规范北京证券交易所指数运营、管理相关事宜，在充分借鉴境内外指数工作经验基础上，北交所制定了《北京证券交易所证券指数管理细则》(下称《指数管理细则》)，于2022年9月2日发布实施。同时，为反映北交所上市证券的整体价格表现，北京证券交易所和中证指数有限公司制定了《北证50成份指数编制方案》、《北证指数计算与维护细则》，并于同日发布。

《指数管理细则》明确了北交所指数的权益归属、研发编制、信息发布、经营授权，让指数各项管理工作有据可循、有法可依，促进指数工作的规范发展；明确了指数专家委员会的职责，更好发挥专家委员会的咨询议事功能，为指数的公正性、科学性提供有力保证；明确了北交所指数后续运营的原则性规定，在保障指数开发使用合规性的同时，坚持市场化导向，鼓励基于北交所指数的研究和基准参考，提升市场各方利用北交所指数开发产品的积极性。

北证50成份指数，由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映市场整体表现。为便利投资者理解运作，北证50指数的编制借鉴了境内外市场指数及指数化投资产品发展经验，并充分考虑市场具体运行情况，各项指标设计遵循标准化原则。指数类型及样本股数量方面，编制成份指数，固定样本股数量50只。

选样方面，北证50指数在剔除日均成交金额后20%的证券后，以日均总市值排序进行选样。

权重方面，北证50指数采用自由流通市值加权，分级靠档赋予权重因子。为防止指数受个别证券影响过大，提高指数抗操纵性，参考境内外有益经验，对单一个股设置10%的权重上限，前五大样本股权重之和不超过40%。

样本股调整方面，指数发布初期，按季度定期调样，设置调样比例上限和缓冲区制度。调整比例上限设为10%，缓冲区比例设为20%，即50只样本股缓冲区为40至60之间，排名前40的新样本优先进入，排名60以内的老样本优先保留。

新股计入方面，证券上市6个月后被纳入样本空间，上市以来日均总市值排名在北交所市场排名前5且发行总市值100亿元以上的除外。

北交所相关负责人表示，指数的推出能够及时反映市场整体走势情况，又有助于集中反映核心上市公司股价表现，在客观、准确评价市场的同时，为指数型投资产品提供跟踪标的。市场各方可通过北证50了解上市公司总体价格变动和走势；投资者及各类专业机构可通过北证50进行市场分析与业绩基准比较；随着指数发布并平稳运行，可引导机构持续开发跟踪北证50的被动型产品。

指南基金相关负责人在接受记者采访时表示，指数的推出是建立在北交所具备一定规模资产体量的基础上，将有利于引入指数基金形式的公募基金产品。北交所定位于服务创新型中小企业，相比沪深上市公司体量普遍较小，而公募基金产品规模较大，它们在北交所上市公司花费大量投研力量不具有性价比，指数基金能够较好地解决公司体量与基金体量不匹配的问题，从而为北交所引入更多活水。

（文章来源：上海证券报）

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