指数调整及影响:恒指维持80支不变;国药控股获纳入,碧桂园被剔除
成分股变化:恒指纳入国药控股,剔除碧桂园;携程与东方甄选分别被纳入恒生国企与恒生科技。
1) 恒生指数:此次调整将纳入国药控股,纳入权重为0.26%;碧桂园被剔除,剔除前权重为0.09%。调整后成分股数量维持80支不变。
(资料图片)
2) 恒生国企:此次调整纳入携程-S,纳入权重为0.61%。同时,剔除碧桂园服务,剔除前权重为0.22%。成分股数量维持50支不变。
3) 恒生科技:此次调整纳入东方甄选,纳入权重为0.87%。同时,剔除瑞声科技,剔除前权重为0.59%。成分股数量维持30支不变。
被动资金流向测算:关注国药控股、携程-S与东方甄选等的正面影响;对碧桂园、碧桂园服务与瑞声科技等的负面影响。基于Bloomberg汇总,追踪恒生指数的ETF资金规模约为275.4亿美元,追踪国企和恒生科技指数的ETF规模分别约为56.7亿美元和142.7亿美元。结合上述成分和股权重变化,以及过去3个月日均成交额,我们测算被动资金变化可能带来的影响:
1) 恒生指数:被动资金流入所需时间最多的国药控股预计需4.3天。相反,碧桂园预计将带来0.4天左右的被动资金流出。此外,由于腾讯控股、汇丰控股以及阿里巴巴-SW当前因超过8%上限而被重置,预计也将带来0.1-0.6天左右的被动资金流出。
2) 恒生国企:被动资金流入所需时间最多的是本次被纳入的携程集团-S,预计将带来3460万美元流入,约合0.6天。资金流出中,碧桂园服务现有0.22%的权重将带来1247万美元的被动资金流出,约合0.2天左右。
3) 恒生科技:被动资金流入所需时间最多的是本次被纳入的东方甄选,预计将带来1.24亿美元流入,约合2.4天。资金流出中,瑞声科技现有0.59%的权重将带来8420万美元的被动资金流出,约合10天左右。此外,由于理想汽车超过8%的权重上限被重置,预计将带来2天左右的被动资金流出。微博-SW权重也将由当前的0.03%下调至0.01%,预计所需被动资金流出时间约为4天。
调整后指数特征:恒指数目维持不变,医疗保健业市场覆盖度有所提升
指数扩容:此次调整后,恒指成分股维持80支不变。根据恒指公司2021年3月发布的咨询结果[1],恒生指数成分股将在2022年中前增至80支,最终固定在100支,目前整体进度明显落后仅完成阶段性目标。
行业代表性:医疗保健业市场覆盖度有所提升。参照恒指公司的对行业分类(即7个行业分类),此次恒指调整后,医疗保健业对于港股市场主板的覆盖度从30.9%提升至32.5%。但是由于碧桂园被剔除,恒指对于地产建筑业的覆盖度有所下降,从此前的48.3%小幅下滑至47.6%。随着成分股数量不断扩容,我们预计新经济占比也将进一步提升。
行业占比:大消费与金融业占比有所提升。此次调整后,恒指新经济市值占比约为49.1%,相较当下49.6%小幅下滑0.5ppt,其中金融业与大消费行业占比分别提升0.2与0.4ppt。国企指数新经济占比约为64.9%,调整前为65.6%,金融和信息技术占比提升较为明显,而可选消费和房地产占比降幅居前。
港股通标的调整:22家公司预计符合沪港通纳入条件;18家可能被移除
此次也适逢恒生综合指数半年度指数审议(一年调整两次,分别以 6 月和 12 月底为截止日期),这又将成为沪深交易所决定港股通可投资范围的主要依据。我们根据调整情况结合港股通纳入要求,分析港股通标的可能的调整如下,但最终标的变动应以上海交易所和深圳交易所发布信息为准。
22支股票可能符合纳入港股通条件:包括马可数字科技、药师帮、珍酒李渡、香格里拉(亚洲)、京基金融国际、非凡领越、艾迪康控股、宏信建发、友联国际教育租赁、特海国际、九方财富、COSMOPOL INTL、科笛-B、中广核矿业、百果园集团、融创中国、达势股份、大家乐集团、来凯医药-B、北森控股、易点云和梅斯健康。
18支股票可能被移出港股通范围:包括维亚生物、宇华教育、卓越商企服务、祖龙娱乐、建业新生活、信利国际、香港航天科技、宝龙商业、互太纺织、三叶草生物-B、中骏集团控股、合景悠活、中梁控股、乐享集团、德信中国、正商实业、弘阳地产与港龙中国地产。
调整时间表:9月4日正式生效
上述指数调整结果将于9月4日(星期一)正式生效。在此期间,部分主动型资金仍不排除会根据调整公布结果采取一定的套利操作,但被动资金为了最大程度减少追踪误差将选择在生效前一个交易日(即9月1日)调仓。我们预计届时相关股票成交或将会出现远大于平时的“异常放量”情形,特别是在尾盘。
图表1:此次调整后,恒指医疗保健业市场覆盖度有所提升,但地产建筑业覆盖度有所下降
资料来源:恒生指数公司,Wind,中金公司研究部
图表2:恒指内部,大消费与医疗保健业比重有所提升,但资讯科技业在恒指中的比重有所下降
资料来源:恒生指数公司,Wind,中金公司研究部
图表3:恒生指数优化后新经济板块占比小幅下滑
资料来源:恒生指数公司,Wind,中金公司研究部
图表4:恒生国企指数调整后新经济占比为64.9%
资料来源:恒生指数公司,Wind,中金公司研究部
图表5:追踪恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数的ETF基金规模
(文章来源:中金点睛)
关键词:
- 中金:恒指及港股通调整影响分析
- 广汽集团:目前广汽埃安新能源车均搭载了弹匣电池系统安全技术
- 睿创微纳:红外产品已开始装车 但仍处于起步阶段
- 德邦证券给予中复神鹰买入评级 产能扩张巩固龙头优势 关注航空及海外新增量
- 滁宁一体化的双向奔赴
- 电热毯说法正确的是_下面关于电热毯的说法正确的是
- 支付宝安全控件安装后还提示安装怎么办 支付宝的安全控件的作用是什么
- 泽连斯基说荷兰将向乌提供42架F-16战机
- 全国累计收购夏粮5547万吨 进度已超八成
- 三部门:增强金融支持实体经济力度的稳定性
- 省应急管理厅深入一线调研开展靶向攻坚 全面提升中小工企安全监管质效
- 上半年江苏新增“减降退缓”960亿元 民营经济占比近八成
- 义乌商报头版 | 金融活水助力民营企业稳健发展
- 明星基金经理挂帅,量化也来凑“热闹”!公募加快布局“固收+”
- 我国快递业务量超700亿件
- 我国算力总规模近五年年均增速近30%
- 三部门:增强金融支持实体经济力度的稳定性
- 第七届南博会共达成签约项目483个
- 上海洋山口岸入出境国际船舶数量创历史新高
- 李嘉诚北京一住宅项目将开售:房价达当年地价的50多倍