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最新!中基私募50指数周报来了!-世界球精选 2023-06-18 15:37:35  来源:中国基金报

一、市场回顾


(资料图片)

上周,欧佩克与非欧佩克产油国经过艰难谈判达成减产协议,2023年已达成的减产协议将延续到年底,2024年的原油日产量将在目前的水平下降低约140万桶。国内方面,外贸保持强劲韧性,今年前5个月,我国进出口总值16.77万亿元人民币,同比(下同)增长4.7%。其中,出口9.62万亿元,增长8.1%;进口7.15万亿元,增长0.5%;贸易顺差2.47万亿元,扩大38%。

市场方面,上周A股先抑后扬,日均成交量回升到9000亿元左右。多数板块下跌,其中跌幅较大的是矿物制品、化工、航空、机械等,上涨的板块有传媒、旅游、电信、银行、能源等。风格上看,下跌过程中,大盘股表现较强,中小盘股票跌幅较大。

港股方面,恒生指数较A股率先反弹,恒生科技指数表现较强。板块上看,多数板块自六月初以来出现反弹,其中汽车板块表现较强,医疗、半导体、公用事业表现较弱。美股方面,在就业和通胀数据向好的气氛中,美股三大股指走强,纳指表现最强。

大宗商品市场方面,美元指数小幅走弱并下跌至103点附近,EIA原油库存的增加推动油价小幅下跌,目前WTI原油08合约稳定在70美元附近,欧佩克等产油国的减产措施对油价的支撑力度不大。六月以来,LME多数有色金属开始反弹,其中铅、铜的上涨力度较大。国际农产品多数也出现了反弹,白糖在经历了前期的大幅上涨后上升动能有限并开始回落。国内商品市场中,多数工业品和农产品走高,工业品中有色板块最强,化工板块最弱,农产品中油脂也有较强表现,谷物板块和软商品板块处于横盘状态。

总体上看,上周股票市场跌后小幅反弹,商品市场小幅上涨,中基私募50指数小幅下跌,其中对冲策略、CTA及衍生品策略获得盈利,股票多头策略小幅亏损。

二、中基优选私募基金50指数

《中国基金报》以促进行业发展为初衷,经长时间酝酿及充分准备,推出“中基优选私募基金指数(系列)”,努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数,推动私募基金指数化投资,促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日,《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”(简称“中基私募50指数”)。

“中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金,成份基金均来自于市场主流的策略,包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略,并在此大类的基础上,通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论,结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置,其中股票多头策略占比64%,对冲策略占比20%,CTA及衍生品策略占比16%,并在各大类策略中做二级策略均衡,使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则,持续跟踪成份基金,不断挖掘新的候选基金,逐步优化成份基金。

从历史表现来看,中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好,回撤较小,修复回撤时间较短的特点。

(一)指数表现

中基私募50指数在2023年6月9日当周收于1665.09点,较2023年6月2日当周下跌0.05%。

指标方面,中基私募50指数年化收益率超过14%,远超沪深300指数年化收益率;风险方面,中基私募50指数的年化波动率不到12%,最大回撤不到15%,均显著低于沪深300指数;风险收益比方面,中基私募50指数的夏普比率近1.1,远高于沪深300指数的夏普比率。

(二)成份表现

上周,中基私募50指数下跌0.05%,股票多头策略亏损0.18%,对冲策略、CTA及衍生品策略分别盈利0.09%和0.04%。

股票多头策略下的动态交易策略和逆向投资策略获得盈利;对冲策略下中高频alpha策略的盈利较多;CTA与衍生品策略下的量价中长期策略获得了盈利。

上周50支成份基金中有24支盈利,从统计指标上看,三类策略中,仅有对冲策略的盈亏分布比较均衡。

三、中基优选私募基金50稳健型指数

为满足追求长期稳健收益的投资需求,为市场提供理想的投资工具,《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数(以下简称“中基私募50稳健型指数”),目前指数表现优异,收益较高、回撤小、夏普比率高。

配置、组合、优选,是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面,指数秉承“全天候”理念,配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别,其中对冲基金占50%,股票基金占25%,CTA基金占25%,三大类策略的相关性较低(相关系数0.3以下),受股市牛熊的影响小,不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略,通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析,尽可能保持各细分策略基金的低相关,从而使指数层面更加稳健;同时,成份基金20支,合理分散又避免宽泛,组合效果恰到好处。在基金优选方面,中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势,在众多私募机构及基金产品中,按照高标准高要求,将优秀私募列入候选,通过深入调研候选私募机构,在各个盈利来源找到理想的投资标的(成份基金),入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。

中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰,走势透明,业绩可回溯、可分析,策略容量大等特性,受到业界广泛关注。

(一)指数表现

中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日,2023年6月9日当周收于1503.92点,较2023年6月2日当周上涨0.30%。

中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高,这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标,在以对冲策略为主的基础上,优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金,二者经均衡配置,波动有望降低,稳健收益十分可期,基金收益率能够成为基民收益率。

中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标,成立以来指数年化波动率不到8%,最大回撤不超过5.5%;收益方面,中基私募50稳健型指数累计收益超过50%,年化收益率接近13%,夏普比率超过1.5。

(二)成份表现

上周,中基私募50稳健型指数上涨0.30%,其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略盈利0.24%,经均衡配置的股票多头策略亏损0.05%,CTA及衍生品策略盈利0.11%。

二级策略上看,对冲策略下的中频alpha策略斩获最多,股票多头策略下的动态交易策略表现突出,CTA及衍生品策略下的量价中长期策略获得盈利。

(文章来源:中国基金报)

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