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“金三”已至 尿素市场关注的焦点是…… 2023-03-07 07:46:31  来源:期货日报

阳春三月,是万物复苏的季节,也是农业直施需求最旺的季节。随着春耕备耕工作陆续推进,尿素行业也正式进入一年中的旺季。

“按照季节性规律,国内3月将由南向北迎来春播,此时便是国内农作物种植高峰期,也是一年当中化肥行业年度最大的用肥旺季。”光大期货分析师张凌璐告诉期货日报记者,通常来说,3月之后,尿素需求量将呈现快速增长,供应端也从冬季限气、开工明显下降恢复到正常甚至更高水平,尿素市场将呈现供需两旺格局。


【资料图】

据华融融达期货分析师彭杰斌介绍,尿素全年需求集中在3—10月,尤其是3—5月的春耕用肥,对尿素市场来说是一个重大的利好驱动。他说:“从时间上讲,华北地区小麦返青追肥一般始于2月中下旬,也就是雨水节气之后。而惊蛰前后,随着气温逐步回升,农业用肥的需求也开始变得迫切。”

据记者了解,虽然前期基层有一定的库存储备,但是完全满足春耕用肥还有一定缺口,后市终端仍然存在补货需求。此外,复合肥开工负荷环比有所提升,当前开工率保持在49.06%,三聚氰胺负荷较前期亦有大幅提升,胶合板厂已能开尽开。

“下游近期表现较前期有一定好转,尿素的周度表观需求量保持在116.6万吨左右,处于历史较高水平。”彭杰斌说。

对此,齐盛期货分析师王保营也认为,尿素需求端正在启动。年后苏北的冬腊肥需求已过,目前主要以华北、华中地区的小麦返青肥需求为主。同时,春季复合肥生产也在持续,当前处于高开工状态。

“从前期的农业调研来看,各地终端储备情况不一,部分地区反映储备超过五至七成,还有一部分地区的储备偏低一些,在三至四成。综合来看,终端尿素储备量不及五成。3月即将进入化肥施用旺季,需求缺口或逐步显现。”王保营分析说,从农业端的表现和时间节点来看,市场旺季正慢慢到来。

当前虽然已进入旺季周期,但是在部分分析师看来,尿素需求暂未呈现大规模释放的现象。

“目前尿素市场的主要需求,一方面体现在农业上。不过,农业需求主要体现在冬小麦的返青肥方面,而不是春耕用肥方面,小麦返青用肥通常在每年2月中旬到3月中旬,南北根据温度和气候略有差异。另一方面体现在工业上。复合肥行业存在和尿素同样的用肥周期,故在旺季到来前需要加足马力生产,积极提升负荷保障春耕用肥,而且复合肥行业开工率在春节之后的确有明显提升。”张凌璐说。

在张凌璐看来,3—5月是国内春耕用肥旺季,需求端仍有一定支撑,但是当前尿素日产量面临17万吨的超高水平,企业库存也高达69万吨,加上国储化肥投放预期,尿素供应压力很大。她认为,当下,尿素市场处于供强需弱、相对宽松的格局中。3月后期,随着需求进一步释放,尿素有望进入供需双强的博弈阶段。

“3月是农业施肥旺季,中旬将达到高峰,下旬将逐步近尾,清明节前后旺季基本结束。”王保营表示,对于“金三”行情,市场更多的期待集中在农业需求上,气温回暖后,农业用肥的积极性将进一步提升。

在国泰君安期货高琳琳看来,阳春三月为尿素产业打了一针“强心剂”。“在遵循‘供给决定弹性,需求决定方向’的大逻辑下,农业旺季需求对尿素行业的支撑将明显强于2月。在此背景下,现货价格也将稳定运行。”她说。

(文章来源:期货日报)

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