银河证券：乐观看待2023年的投资机会，把握二个维度与三个阶段

银河证券指出，乐观看待2023年的投资机会，主要得益于政策刺激与防疫优化共同推动消费周期上行，而利率下行或推动估值在水平区间向上修复。具体地，应结合复苏节奏和弹性作出投资判断，即把握二个维度与三个阶段。二个维度：维度一，寻找景气周期+疫后复苏共振的弹性；维度二，重视长期逻辑的影响。三个阶段：一、场景率先复苏但受制于疫情波峰，关注餐饮供应链与功能饮料；二、疫情波峰后消费场景继续复苏，关注餐饮供应链、区域酒；三、地产财富效应叠加收入改善，关注高端白酒、调味品。

中信建投：展望2023年新能源和半导体仍是重点关注方向

(资料图片仅供参考)

中信建投研报指出，展望2023年，新能源和半导体仍是我们重点关注的两个方向。新能源领域，随着风光的建设和发电占比提升，风光消纳问题日益严峻，火电灵活性改造作为成本最低的调峰方式将大放异彩；国内新能源汽车渗透率已接近30%，提供了技术创新的沃土，我们看好PET铜箔产业链。同时随着经济活动复苏，半导体有望在明年走出下行周期，相关的强α标的值得重点关注。

光大证券：紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线

光大证券表示，近一年多以来，医药板块的估值大幅回落，从机构持仓情况来看，2022Q3公募/非医药主题公募基金重仓医药行业的持股市值占比为10.63%和5.6%，环比均有所下降。今年四季度以来，骨科脊柱耗材国采，创新药新增适应症简易续约，创新型器械暂不纳入集采等，显示医药行业政策边际放松，我们认为当前医药板块具备较高投资性价比，有望成为长线投资配置的优选。发展中医药已上升为国家战略，鼓励政策贯穿全产业链，从顶层设计到落地执行连贯性较强。医保端，我们认为DRG/DIP支付方式改革完成后，医药行业的发展与增长逻辑将真正由销售驱动转变为临床价值驱动。因此整体来看，政策引领之下，我们认为采购需求提升的产品；产能出清、终端需求迎来上行周期、市场扩容的产品；受益于集采边际缓和、临床价值有明显获益的创新产品等细分方向有望得到提振。

中金：中阿合作深化氢能产业链有望受益

12月8日，沙特阿拉伯和中国欢迎就氢能、直接投资等领域合作签署谅解备忘录。中金公司认为，中阿氢能产业合作深化，中国氢能产业链有望受益。中短期看中国氢能制造企业出海，长期看氢能渗透提速打开全产业发展空间。中国是电解水设备的最大产能提供方，制造优势和成本优势显著。中阿氢能合作深化首先将推动中国相关设备和工程服务的出口，电解槽设备、质子交换膜、氢能储运等领域有望率先受益。向前看，2022年以来欧洲面临能源危机，或将为国际氢能加速渗透提供机遇，燃料电池系统、新能源商用车企业等领域亦值得关注。

开源证券：资负两端改善持续下继续看好保险板块机会

开源证券指出，目前A股上市险企平均静态PEV0.55倍，距离近3年中枢仍有35%空间，整体估值仍位于较低水位，资负两端改善持续下继续看好保险板块机会。

（文章来源：读创）

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