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即时:旺季临近尾声 尿素大势仍然偏弱 2022-10-30 09:41:33  来源:期货日报

10月份之后,随着秋季肥使用完毕,国内农需旺季宣告结束,四季度农业需求将明显减少,工业需求方面,由于房地产不景气,三聚氰胺、板材维持同比偏弱态势。供应方面来看,当前仍维持高位水平,同比平均高出1.5万吨以上,后期宽松态势明显。因此,虽然短线在东北预期储备需求、淡储以及复合肥冬储肥生产原料备货的带动下,尿素行情有一定企稳可能,但从长期趋势看并不乐观。

供应明显高位


【资料图】

2022年,在保供政策下,尿素产量明显高于去年同期。今年1—9月份产量为4291.186万吨,去年同期为4030.078万吨,增加约261万吨。1—8月份出口123.33万吨,去年同期282.46万吨,减少159万吨。总体来看,今年前9个月总供应量增加420万吨。从四季度预期看,日产将维持在13万—14.5万吨,即使在气头减产情况下,同比或仍将高出1万吨以上,加上出口量的明显萎缩,预计四季度供应宽松状态较为明显。

农业需求进入淡季

全年尿素农业直施需求量在2200万—2300万吨,主要集中在前三季度,分为春、夏、秋三季,四季度基本处于淡季,虽然东北有一定储备需求,但预计杯水车薪,可给行情带来短线反弹,却难以改变走弱大势。

工业需求明显偏弱

复合肥方面,随着秋季肥生产结束,开工下滑明显,后期虽有一定原料采购需求,但当前复合肥终端库存或相对偏高,而且由于后期行情存在不确定性,当前终端跟单积极性偏低,各大生产企业多数尚未出台明确的收款政策,整体观望氛围浓厚。在以上状态下,预计后期复合肥企业对原料的采购或维持小批量、高频率,对尿素行业的支撑相对有限。

三聚氰胺方面,目前山东市场三聚氰胺价格在7400—7600/吨,按当前临沂市场2420元/吨左右的尿素接货价格来看,基本处在盈亏线附近,行情整体并不理想。开工方面,年初最高开工曾达到八成,随后连续下滑,当前在五成至六成。目前来看,虽然政策对房地产方面有一定刺激,但房地产市场仍然不够景气,加之海外订单的减少,三聚氰胺下游需求减少明显,预计后期开工以低位振荡为主,对原料难以形成较大支撑。

从房地产竣工面积看,明显处于同比偏弱的状态,板材方面下游最主要的需求之一就是装修,而房地产竣工面积减少预示着存量新增需求的减少,将对板材行业造成较大影响,加之国外因经济衰退和反倾销的原因,在一定程度上导致出口订单减少,预计板材行业下游需求较往年同期萎缩严重。后期在房地产没有明显好转之前,板材的需求预计很难有较大放量。

成本有回调预期

煤炭价格当前仍处于历史相对高位,从当前尿素企业成本看,山东固定床综合成本在2450—2550元/吨,处于亏损状态。成本的高企成为当前企业价格坚挺报价的重要原因。但从目前来看,煤炭价格继续上涨可能性降低,而且部分煤矿价格已经开始回调,若煤炭价格触顶回落,市场将出现回落。

综合来看,虽短期在淡储、东北储备等需求预期的支撑下,现货方面有一定反弹的可能,但从大势看,供需形势并不乐观,预计走势仍将偏弱。(作者单位:齐盛期货)

(文章来源:期货日报)

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