泉果基金赵诣在节目上表示，新能源汽车尤其电池这条链上，好的企业都在中国，在A股能买到，所以新能源一定是制造业中非常重要的一个投资的机会。

以下为文字精华：

提问：您未来是不是也会继续去投资新能源相关的标的？

(相关资料图)

赵诣：新能源肯定是制造业中非常重要的投资方向。原因在于这几点：

第一个其产业资金的容纳度很大，或对于经济的拉动作用非常大。

第二个这是全球少有的有共识的地方，意味着无论是政府还是全球资本企业都会参与在这里。

第三个非常幸运的，这里边好公司基本上都在中国，无论是光伏还是电动汽车。尤其光伏，可能70%甚至更高份额的公司都是在中国企业手上。

新能源汽车尤其电池这条链上，好的企业都在中国，在A股能买到，所以新能源一定是制造业中非常重要的一个投资的机会。

但是同时，新能源随着过去两年行业的快速增长，因为制造业的扩产需要周期，一般6个月到一年的时间，短的可能3-6个月。行业快速增长的过程中，大概率是会出现一个短期的供不应求，同时随着供给出来，行业会面临分化。分化会体现在什么方面？

第一个有的细分行业的扩产周期很长，可能超过了一年半到两年甚至更长，意味着还是会出现供不应求。在这种局面下，这些企业的盈利能力还是能保持的。

第二种情况就是具有非常强的护城河的企业。护城河体现在产品性能高，或成本更低。两种都是我们可以选择和投资的。

第三种扩展周期很短，里边的企业又没特别强的护城河，导致行业需求行业增速虽然很快，但大部分企业出现增收不增利的情况，这种投资机会就会很小。

提问：能不能跟大家分享一下怎么去做一些风险控制？

赵诣：如果讲回撤，是需要和收益做一个对比的。有一句话叫做高风险高收益，所以你是需要在收益和回撤中间做一个平衡。

第一种就是行业分散，个股集中，因为行业分散意味着不同行业的企业，涨跌的原因是不一样的。从行业生命周期看，它不处于同样的阶段，所以会导致股价表现有涨有跌。分散选择行业能够平衡自己的组合。

第二个控制回撤的方式在于通过产业链上下游的对冲，来进行回撤的控制。举个简单例子，煤炭的价格涨跌很难判断，如果买了煤炭股，然后买下游的火电股，在煤炭价格上涨的时候，煤炭股的价格大概率会上涨，火电股的股价大概率会下跌。所以我们把不能去判断的东西对冲掉，也能够控制回撤。

所以这也是我们在投资中非常强调的一件事情，不要把整个投资交给自己无法去控制或判断的因素上面。

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