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这两天，上证指数的成交量直落跌破3000亿，连续两天低于3千亿。昨天2899亿，今天虽然市场反弹了，但成交量萎缩到只有2686亿。今年以来上证指数跌破3000亿成交金额的也就是这两天了，这就意味着今天的成交金额目前是今年以来最低的。很多人认为主要是因为临近国庆节长假，部分资金直接躺平放弃短期的操作，提前开始给祖国母亲庆生了，但我们认为市场行情低迷才是主要原因。历史上的所谓“金九银十”是怎么来的？行情好的时候，国庆、春节长假前投资者的交易热情也是非常高涨的，成交量并不比平时小。

今天的成交量创出了年内的新低，可以说是今年的地量了，虽然还不敢说现在就是最低的成交量，但这个“地量”背后还是能说明一些问题的。首先，今天上证的成交量是全年最低，但是股票涨跌比却是3:1，上涨家数1596家，下跌509家。这么小的成交金额撑起了这么多家数的上涨，说明两点：一、在这个位置，抛压已经很轻，已经没有多少人愿意在这个位置卖了，少量的资金就把股价给拉红了。二、进场的资金也很少，这个位置观望的多，下手的少。指数连续两个小十字星说明了在这个低位多空双方的力量暂时达到了均衡。

我们经常说地量之后必出地价，历史的低点往往是与成交量低点共生的关系，但是这个共生关系大多数时候并不同步，A股历史上只有两次地量之后同步出现地价，那就是分别出现在2010年7月和2012年12月。

其实地量和地价是否同步并不重要，因为从历史上看同步的概率还是比较小的，地量之后为什么会出现地价倒是值得研究一下的。

成交量代表的是人气，参与的人多了成交量自然就上去了，道理很简单。地量的出现代表着人气进入冰点。但地量出现后市场往往面临着两种选择——人气的停止不动或者人气的快速恢复。

如果是第一种选择，地量出现后人气停止不动，交投意愿始终保持低迷态势，那么指数还是会有个寻底的过程，13年钱荒后以及18年全市场信心涣散之后的漫长寻底就是如此，直到成交量出现爆炸式放大，超出前期高位的量，确认底部。

第二种选择就是人气的快速恢复，地量之后成交量迅速爆炸式放大，回看上图2010年7月和2012年12月后的成交量均出现明显的爆炸式放量，超越前期高点的量能，底部确认。

因此，综合上面两种情况，地量出现后底部确认有一个非常重要的标志就是成交量能出现爆炸式增长，超越前期高位的成交量(如红箭头所示)。一旦超越前期高位的成交量，底部确认。至于地量出现后是很快就爆量还是很久之后才爆量，那就是前面说的地量与地价是否同步的问题了。

回到现在的行情，今天已经创出了近期地量，市场已经进入一个相对安全区间。但接下来行情能否形成反弹，或者说能形成什么级别的反弹，就完全要看成交量的配合！目前的成交量只是当前的地量，后市不知道会不会创出新的地量，但这个我们不需要太过纠结，最重要的是观察成交量什么时候爆量，能够超出前期上证成交量高点也就是6月15日那天6220亿的水平，一旦超出，基本上本轮的底部就得到确认，新一轮行情启动。

（文章来源：广州万隆）

关键词： 成交金额 上证指数