今日大盘震荡走低，创业板指领跌，超3500股下跌，两市总市值蒸发超7000亿元，成交额11202亿，较上个交易日放量661亿。

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光伏大跌

(资料图片)

带崩热门赛道

昨日还火到发烫，谁想风云突变。今日光伏收盘大跌近3%，组件巨头天合光能领跌，收盘跌超15%，晶澳科技、海泰新能跌超8%；隆基绿能、亚玛顿、海优新材等跌超7%。

光伏作为热门赛道的领军品种，大跌也带崩了整个热门赛道股，减速器、一体化压铸、TOPCON电池、培育钻石等跌幅靠前。

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龙虎榜：机构砸盘

外资、营业部接盘

而从盘后龙虎榜数据看，天合光能呈现外资与机构席位激烈博弈的状态。

龙虎榜数据显示，今日共6个机构席位出现在龙虎榜单上，分别位列买三、买四、卖一、卖三、卖四、卖五，合计净卖出6.77亿元。

沪股通则占据了买一、卖二的位置，净买入1.51亿元，占当日成交总额的2.85%。此外2家实力营业部分别位列买二、买五，合计买入5.18亿元。

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又是通威的锅？

综合市场观点看，今日赛道股大跌的“导火索”源于一则消息。8月17日，华润电力第五批光伏项目光伏组件设备集中采购中标候选人公示，通威太阳能、亿晶光电、隆基等3家企业入围。

据中国电力网，此次集采将选择一家组件供应商作为第一中标候选人，通威投标单价为1.942元/瓦， 比隆基低了8分钱，比二线公司忆晶光电还低了5分钱，其中还包括了本次招标的1000公里运费。

中标此次央企大单，同时也意味着通威正式切入光伏组件板块。分析人士认为，通威大举进军组件并首先打起价格战，因该公司有硅料的优势，所以有底气打，其他一体化组件厂无此优势，而近期走势又含硅料降价让利到下游的预期。

也有网友发了帖子，解释通威为何亲自下场，切入组件赛道，大意是原本的巨头都寻求一体化，通威也坐不住了。

海通证券表示，中长期看，组件由于下游客户分散的特点，本身市场集中度就比上游各个制造环节要低得多，行业第一名的市占率也就在20%左右，而且市占率提升的难度也比较大，因此有新的实力强的企业进入，更多是清扫二三线组件市场份额，不会对于前4名组件企业产生巨大冲击。

海通证券认为，当前行业的核心点在于需求增长，竞争是次要矛盾。光伏行业的投资逻辑始终是需求>供给，从增速角度看，22-24年又是历史上少有的连续3年高增长时期，不光是组件，各个环节的竞争激烈程度都会比市场担忧的要好。

天风证券认为，从报价看，通威较三线企业亿晶光电低5分以上，较一线企业隆基低8分，幅度较大。如果按这个幅度持续下去，国内地面电站市场会出现通威份额提升，专业组件厂被迫退出，仅剩一体化企业的情况。

天风证券表示，但全球范围看，国内地面电站是对价格最为敏感的市场，因此也是价格手段最有效的地方；而分布式需要铺设渠道，海外地面电站需要可融资性评级，都不是短期可以完成的，所以这些细分市场的盈利尚不受影响。

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这些公司纷纷跨界

不过从产业角度看，也有观点认为，当许多上市公司纷纷跨界光伏的时候，需警惕会否见顶。

分析人士表示，A股历史上有过两次超级泡沫。第一次是06-07的地产泡沫，最极端的时候三分之一的上市公司主业为地产或谋划转型为地产。

第二次是13-15年的互联网金融泡沫，当时上市公司也纷纷计划转型互联网金融，甚至讲个转型故事，股价就干几倍。

从事后来看，上述两次最终结果都是留下“一地鸡毛”，真的从转型中受益的公司少之又少。

而今年随着光伏等新能源赛道大热，不少上市公司又纷纷开始筹划“跨界”光伏了。

据不完全统计数据显示，今年以来有皇氏集团、正邦科技、沐邦高科、江苏阳光、蓝光发展、绿康生化等20家企业宣布拟“跨界”切入光伏赛道。

仔细梳理，有不少公司跨界幅度较大，比如地产行业的蓝光发展；养猪行业的正邦科技；乳制品行业的皇氏集团；卖兽药的绿康生化；做玩具的沐邦高科。

有的甚至业绩巨亏，比如正邦科技，中报预告亏损38亿元-46亿元，却还公告要花400亿跨界光伏，引来深交所关注函。

客观的说，跨界本身无可厚非，比如钧达股份就是成功典型，原来主营是汽车零部件，通过收购捷泰科技，全面转型N 型TOPCon电池，股价走出8倍大牛，吸引包括华夏行业景气在内的众多公募机构扎堆入驻。

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监管层出手严防蹭热点

但有的个股，则被认为有蹭热点的嫌疑。比如做玩具的沐邦高科，受益于跨界消息，4月27至今涨幅超155%。

8月16日，沐邦高科收到上交所问询函，要求该公司披露此前光伏电池项目投资框架协议终止的原因，自查是否存在夸大项目规模误导投资者，以及是否存在利用无约束性大额投资框架协议迎合市场热点，配合炒作股价的情形。

而因跨界并购事件，还有绿康生化、风范股份、正邦科技等多家上市公司收到交易所问询函或关注函。同时，不少上市公司跨界被叫停，如绿康生化的跨界并购。

今年4月，中国证监会曾经表示，近年来一些上市公司违背经济规律，盲目铺摊子、上项目、乱投资，业务多而不精、规模大而不强。有的因过度多元化、金融化导致主业空心化、脱实向虚，面临较大风险，给股东利益和市场稳定带来不利影响。证监会将继续完善资本市场制度规则，引导上市公司聚焦主业、稳健发展，着力提升发展的效率和效益。对于片面追求多元发展的，严格监管其并购重组和融资行为。

在交易所层面，对上市公司的跨界并购行为也予以重点关注，尤其严防上市公司利用披露跨界并购消息进行炒热点的行为。

（文章来源：东方财富研究中心）

关键词： 海泰新能